铁矿周报20190819:需求端压制情绪,关注建仓机会
钢材周报20190819:多地钢企减产,降库曙光初现,钢价震荡反弹
煤焦周报201908019:去产能政策不及预期,期货弱势震荡
煤焦周报20190805:黑色下跌焦炭基差走扩
钢材周报20190805:限产不及预期,库存增加,钢价承压
铁矿周报20190805:铁矿多空交织,防范内粉交割风险
7.22—7.26钒钛市场综述及本周市场影响因素
煤焦周报20190729:焦化去产能文件出台焦炭期现共振上涨
钢材周报20190728:上方库存压制,下方成本推升,钢价窄幅震荡
铁矿周报20190729:供应端偏紧延续,关注需求变化
铁矿月报20190723:矿价仍有上涨基础,09准备兑现利润
煤焦月报20190722:焦炭提涨范围扩大,港口库存压力犹在
钢材月报20190721:库存增加限产加严,多空交织并不悲观
铁矿周报20190715:扰动形成上行阻力,基本面支撑矿价
煤焦周报20190715:现货钢焦博弈盘面震荡加剧
钢材周报20190714:消费淡季环保限产,成材继续震荡盘整
钢材周报20190708:限产与“利空消息”并存,成材震荡盘整
煤焦周报20190707:政策预期支撑焦炭盘面价格
铁矿石周报20190708:基本面未变差,短期扰动大
钢材周报0624:消费无忧,成本支撑,成材上涨为主旋律
双焦0624:唐山限产压减焦炭需求,钢厂坚定打压焦化利润
钢材周报20190610:淡季价格底部震荡,成本凸显支撑作用
双焦周报20190610:矿难再起,关注煤矿安检力度变化
双焦周报20190603:焦炭供需格局宽松,市场分歧加剧
钢材周报20190603:淡季来临,期现价格下跌
1-4月份全国钢铁行业实现利润总额774.5亿元,同比下降28.1%
2019年4月全球粗钢产量为1.567亿吨,同比提高6.4%
钢材周报20190527:钢材供需两旺、成本支撑力度不断增强
双焦周报0527:环保预期较强,煤焦价格稳步上涨
钢材月报0520:成本上移 供需两旺易上涨
铁矿月报0520:利多叠加,铁矿百美元以上或成新常态
双焦周报0513:过往可鉴,未来可期
钢材周报0513:淡季降库趋缓 钢企利润回落
双焦月报0505:焦化利润修复,焦煤有望重新打开向上空间
钢材月报0506:淡旺季轮换,五月钢价将呈现弱势调整
钒钛市场4月份回顾及5月份影响因素
双焦周报04-29: 焦炭提涨落地,焦化利润回暖
铁矿石周报04-29:成材迎淡旺季转换,铁矿价格震荡为主
双焦周报20190415:山西拟加快淘汰落后焦炉
钢材周报20190415:供需双创高,钢价高位需谨慎
双焦周报20190408:焦炭期限结构转换,短期上涨驱动仍较弱
钢材周报20190408:供需两旺,钢材谨慎看涨
钢材季报:供求矛盾有待累积,钢价区间盘整
钒钛市场3月份回顾及4月份影响因素
双焦季报20190401:库存高位压制,煤焦价格持续走弱
钢材季报20190401:供求矛盾有待累积,钢价区间盘整
铁矿周报20190325:VALE事件扰动,价格大幅波动
钢材周报20190324:供应压力不减,需求或难提升,钢价面临调整
3.11—3.15钒钛市场综述及下周市场影响因素
钢材周报:消费尚可,成本支撑20190317
铁矿周报20190318:矿区停产,铁矿利多不断
钢材周报20190317:消费尚可,成本支撑
钢材月报20190303:需求回升成本上移,钢价延续强势
铁矿石月报20190304:2月矿难黑天鹅,3月钢厂带节奏
铁矿石周报20190225:铁矿仍以多头思路对待
钢材周报20190224:宏观偏暖,消费暂无明显起色,钢价继续震荡
钢材周报20190217:供应充裕库存回升,等待消费启动
铁矿石周报20190218:回调释放跳涨风险,继续积累上涨势能
双焦周报20190121:市场情绪转暖,焦炭期现同涨
钢材周报20190120:冬储热情高涨,谨防钢价冲高回落
双焦周报20190114:煤矿安全论证,焦煤供应再次承压
钢材周报20190114:冬储逐步展开,钢价窄幅波动
2019年国内及西南地区钢材市场分析
钢材周报20190106:央行降准,钢材震荡偏强
双焦周报20190107:政策引导预期回暖,盘面大幅修复贴水
钢材月报20190101:供需两弱,钢价低位盘整
双焦月报20190102:主动增库与被动累库相交织,双焦价格难有表现
四川建筑钢市2018年12月份预判验证
双焦周报20181224:限产高压,原料短期承压
钢材周报20181223:库存下滑,钢价震荡偏强
钢材周报20181217:限产力度回升,钢价低位反弹
双焦周报20181217:徐州限产开启,煤焦或将期现同涨
双焦周报20181210:期限共振,焦炭现货跌后小涨
钢材周报20181210:库存低位季节淡季,钢价低位盘整
双焦年报20181203:焦煤紧平衡 焦炭弹性大
钢材年报20181202:致终将逝去的利润
四川建筑钢市2018年11月份预判验证 与12月份分析预判
双焦周报20181126:钢厂利润收缩,煤焦走势趋弱
钢材周报20181126:库存回升,钢价继续探底
双焦周报20181119:煤焦分歧加剧,警惕回调风险
钢材周报20181118:供应充裕,钢材反弹无力
钢材周报20181111:采暖季限产偏松,钢材弱于原料
双焦周报20181112:成材疲弱拖累,煤焦基差扩大
煤焦周报20181105:限产逐步落实,煤焦强势可期
钢材周报20181105:钢材供求预期转弱,期价承压下行
四川建筑钢市2018年10月份预判验证与11月份分析预判
钢材月报20181028:采暖季来临,需求分歧等待验证
双焦月报20181029:焦煤供不应求,推升双焦期现价格
双焦周报20181008:焦炭库存上升,煤焦价格下跌
钢材周报20181008:国庆长假钢材信息梳理
四川建筑钢市2018年9月份预判验证 与10月份分析预判
双焦季报20180925:四季度焦炭将呈现先紧后松的格局
钢材季报20180924:采暖季供需两弱,钢价高处不胜寒
双焦周报20180917:库存改善,焦煤小幅上涨
钢材周报20180917:成材远近分化、长材与板材分化
双焦周报20180910:现货转强,盘面止跌企稳
钢材周报20180909:环保加码,钢价上扬
四川建筑钢市2018年8月份预判验证 与9月份分析预判
钒钛市场8月份回顾及9月份影响因素
钢材月报20180826:预期供需两旺,钢价维持高位
双焦月报20180827:限产进行时,焦炭高位震荡
双焦周报20180820:环保限产加码,焦炭强势依旧
钢材周报20180819:钢材强势依旧
双焦周报20180813:环保持续发力,焦价仍有支撑
钢材周报20180812:库存维持低位,钢价易涨难跌
双焦周报20180806:环保限产升级,焦价期现同升
钢材周报20180805:环保限产难放松,钢价维持强势
四川建筑钢市2018年7月份预判验证 与8月份分析预判
钢材月报20180730:库存低位,钢价难跌
双焦月报20180730:基本面支撑,煤焦现货止跌企稳
钢材周报20180722:唐山限产不及预期,钢价高位承压
双焦周报20180723:唐山环保限产升级,焦价弱势运行
钢材周报20180715:环保压制供给,钢材利润保持强势
双焦周报20180716:环保成为主旋律,警惕双焦基差修复
钢材周报20180708:预期供需两弱,钢价震荡下滑
双焦周报20180709:焦钢博弈加剧,焦价偏弱下行
双焦周报20180702:复产在即,焦价或将承压
钢材周报20180702:库存回升,钢价承压
专讯第三十八期
专讯第三十七期
双焦半年报2018625:环保高压常态化 焦炭焦煤或高位震荡
钢矿半年报20180624:钢材供增需降,利润有望收窄
双焦周报20180611:环保抑制供给,淡季煤焦现货价格保持涨势
钢材周报20180610:供求仍偏紧,期价高位盘整
【专讯第三十六期】钒钛市场5月份回顾及6月份影响因素
双焦周报20180604:煤焦供需形势良好,或维持震荡上涨格局
钢材周报20180603:环保限产发力,钢价短期偏强
【专讯第三十五期】 四川建筑钢市2018年5月份预判验证 与6月份分析预判
钢矿月报20180528:钢材消费回落,价格重心下移
双焦月报20180528:煤焦大幅冲高回落,或将进入高位震荡格局
铁矿周报20180513:钢厂利润高企,铁矿短期偏强
钢材周报201805013:环保限产,地方债放松,钢价再次冲高
双焦周报20180514:钢厂煤焦需求增加,煤焦现货市场向好
双焦周报20180507:钢厂高利润支撑焦价上涨,煤焦领涨黑色各品种
钢材周报20180506:高炉开工回升,需求尚可,钢价高位盘整
铁矿周报20180506:港口库存回升,铁矿低位震荡
钢材周报20180501:供应趋增,需求下滑,钢价反弹空间有限
双焦周报20180502:钢材成交理想,煤焦回调后有望继续走强
煤焦月报20180423:煤焦进入反弹周期,环保因素将是最大变量
钢矿月报20180422:旺季消费良好,中线仍有隐忧
双焦周报20180409:钢材社会库存降幅远超市场预期,双焦连续上涨
钢矿周报20180408:贸易摩擦VS需求回升
钢矿周报20180319:基本面未见改善,钢矿依旧弱势
双焦周报20180319:钢厂复产延迟,焦炭现货价格面临一定下跌压力
华泰期货双焦周报20180312:钢价跳水带动煤焦期货大幅下挫
华泰期货钢矿周报20180312:风险点集中爆发,黑色上演“大空头”
专讯第三十期——钒钛市场2月份回顾及3月份影响因素
华泰期货钢矿周报20180305:库存增高不利上涨,关注需求能否爆发
华泰期货双焦周报20180305:钢材社会库存增幅超过市场预期,煤焦期货小幅调整
专讯第二十九期——四川建筑钢市2018年2月份预判验证 与3月份分析预判
华泰期货焦炭焦煤月报20180226:钢厂复产预期支撑双焦上涨
华泰期货钢矿月报20180226:挥别节前震荡,静待春季行情
华泰期货焦炭焦煤周报20180212:螺纹钢连续下跌带动焦炭焦煤期货走弱
华泰期货钢矿周报20180212:黑色星期五期价受累下跌,观望规避风险
华泰期货钢矿周报20180204:冬储、补库冲刺发力,钢材、铁矿表现各异
华泰期货双焦周报20180205:焦炭焦煤期货修复贴水,不建议追涨
专讯第二十七期——四川建筑钢市2018年1月份预判验证 与2月份分析预判
华泰期货双焦月报20180129:钢厂限产抑制补库需求 双焦或将维持弱势
华泰期货钢矿月报20180128:年关将至,得势的钢与失意的矿
专讯二十六期——钒钛市场2017年12月份回顾及2018年1月份影响因素
专讯二十五期——四川建筑钢材市场2017年回顾与2018年展望
华泰期货双焦周报20180122:钢材价格上涨将带动焦炭焦煤期货企稳反弹
华泰期货钢矿周报20180122:冬储开启,钢价震荡上行;补库缓慢,铁矿佛系行情
华泰双焦周报20180115:市场保持谨慎,焦炭焦煤小幅下跌
华泰钢矿周报20180115:供升需降,库存累积超预期,钢价摇摇欲坠
华泰钢矿周报20180108:南北螺纹价差大幅收窄,原料价格坚挺支撑钢价
华泰双焦周报20180108:运输受阻,焦炭焦煤领涨黑色
华泰期货双焦年报20171225:焦炭焦煤或将高位震荡 环保将是重要变量
华泰期货铁矿年报20171225:供需阶段性错配 钢价或先扬后抑
华泰钢矿周报20171218:供需两弱 螺纹利润小幅下降
华泰双焦周报20171218:焦炭现货单周大涨200元吨 煤焦1月带动5月上涨
华泰钢矿周报20171211:黑色集体下跌 成品强于原料
华泰双焦周报20171211:市场对明年预期悲观 煤焦5月合约大跌
专讯二十四期——四川建筑钢市2017年11月份预判验证 与12月份分析预判
华泰钢矿周报:20171127限产力度强于预期 螺纹钢有望继续上涨
华泰双焦周报:20171127煤焦期货大幅升水 注意回调压力
华泰双焦周报:20171120焦化企业开始挺价 建议逢低做多焦炭
华泰钢矿周报20171120:螺纹钢轻仓试多 矿石空头配置对冲风险
华泰双焦周报:20171106钢厂限产力度不及预期 焦炭焦煤修复贴水
华泰钢矿周报:20171106限产临近 建议把握成品材多头操作
专讯第二十三期——四川建筑钢市2017年10月份预判验证 与11月份分析预判
华泰双焦周报:20171023钢厂冬季限产预期导致焦炭焦煤5月强于1月
华泰钢矿周报:20171023反套逻辑成主线 原料整体弱势难改
专讯第十九期
华泰双焦季报:20171009环保限产执行情况将决定焦炭焦煤反弹高度
华泰钢材季报:20171009四季度限产加码,关注卷螺价差套利
华泰钢矿周报:20170911钢矿回调行情延续 关注工地复工进展
华泰双焦周报:20170911钢矿期价连续下跌 煤焦短期或小幅回调
供给侧结构性改革见效: 28家上市钢企 中期业绩大增近5倍
专讯第十七期
华泰期货双焦月报:20170904供暖季环保预期强 煤焦上涨空间有限
华泰期货钢材月报:20170904钢价上行趋势不改,重点关注卷螺价差套利
专讯第十六期
专讯第十三期
专讯第十四期
专讯第十五期
华泰焦炭焦煤周报:20170821焦炭焦煤加速上涨 多单可考虑平仓
华泰钢矿周报:20170821期价高位震荡 关注铁矿石无风险内外套机会
华泰双焦周报20170814:黑色整体有所降温 焦炭焦煤震荡幅度或加大
华泰钢矿周报20170814:基本面多头延续 政策管控成为首要风险
华泰钢材月报:20170731限产叠加旺季预期,8月钢价震荡偏强
华泰铁矿石月报:20170731淡季压力超预期 逢高布局远月空单
华泰双焦月报:20170731需求好于预期 煤焦易涨难跌
专讯第十二期
华泰钢矿周报:20170724库存大增促成价格回调 中期上行预期不变
华泰双焦周报:20170724贴水修复 双焦开启震荡
华泰双焦周报:20170717钢厂采购积极性高 焦炭焦煤仍有上涨动力
华泰钢矿周报:20170717成材调整 中长线多头趋势不改
华泰煤焦周报:20170710现货偏强 短期双焦易涨难跌
华泰钢矿周报:20170710 冲高乏力 多单减仓
华泰钢材半年报:20170703政策主导 2017年钢材边际转弱
华泰双焦半年报:20170703供需双缩 焦炭焦煤或区间震荡
华泰铁矿半年报:20170703成材难跌 矿价筑底等待上行驱动
专讯(第十一期)
华泰双焦周报:20170626现货企稳 焦炭焦煤期价大幅拉涨
华泰钢矿周报:20170626 基差修复 行情或暂告一段落
库存表现超预期 空头等待期现收敛(包含附件)
专 讯(第十期)
专 讯(第九期)
专 讯(第八期)
专 讯(第七期)
专 讯(第六期)
专 讯(第五期)
专 讯(第四期)
专 讯(第三期)
专 讯(第二期)
专 讯(第一期)

煤焦周报20190805:黑色下跌焦炭基差走扩

文章来源:华泰期货成都分公司 | 时间:2019-08-05

本周焦炭现货市场较为平稳,山西吕梁、晋中地区个别焦企打算第二轮提涨100元/吨,但目前尚未接受。港口焦炭受到黑色系商品整体价格下跌以及期现贸易商清库影响周五略降30元/吨。目前唐山准一级冶金焦价格2010元/吨,日照港准一级平仓2120元/吨。期货端没有走出独立的行情逻辑主要跟随螺矿波动。周五开盘受到贸易战情绪影响09、01合约纷纷跌停,但又迅速打开跌停板反弹50元左右震荡。截至周五收盘焦炭2001合约收2076.5元,周环比大跌104元。


从焦炭供给端来看,今年以来环保管控有所放松山西、河北、山东等地焦化企业几乎没有限产,即便部分地区的部分时间段有一定限产(延长结焦时间),但由于出焦监测难度较高,实际对焦炭产量基本没有影响。除此以外,焦化企业利润仍较为丰厚。在上述几种情况下,焦化厂开工率一直处于较高水平,产量维持高位。进入八月后唐山地区钢焦企业限产政策有所放松,加之华东区域也有个别焦企小幅复产的现象,焦化开工率回升明显。上周全国230家独立焦化厂产能利用率为76.30%,环比上升1.30%,日均产量68.25万吨,增加1.17万吨。全国100家独立焦企产能利用率80.50%,环比上升2.24%,日均产量39.04万吨,环比增1.08万吨。


从消费端来看,本周高炉开工率略微上升。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.95%,环比增0.81%,同比增1.51%;高炉炼铁产能利用率78.44%,环比降2.29%,同比降1.26%。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率67.27%,环比增0.54,产能利用率75.90%,环比增0.4%。


焦炭总库存压力仍然较大,港口库存489万吨周环比增加2.8万吨临近前期491万吨的高点,焦化厂库存继续降库临近年初低位,焦企低库存助长了提价的意愿,但是下游是否能接受还要看钢厂的利润以及整体库存情况。钢铁企业库存略降0.11万吨但同比偏高。结合目前港口高库存压力,对焦炭近月盘面价格仍有一定压力,即使后续基本面转好也会制约09合约的上方高度。


焦煤方面,本周国内焦煤主流现货价格企稳,实际成交价格稳中有涨偏强运行,前期超跌主焦个别出现探涨迹象。但是进口煤价格弱势运行,目前进口煤沿海通关时间40~60天,多地港口限制报关。其中,蒙煤沙河驿到厂价1470~180元/吨,环比持平,山西低硫主焦环比持平。上周末,沙河驿进口煤(S0.7%,G75)指数折合仓单1440元/吨,环比持平。但随着进口澳煤价格的下跌,可交割资源中个别澳煤品种性价比逐步显现,后续可关注交割资源的变化。相较于现货,盘面焦煤窄幅波动,焦煤1909合约价格1401.5元,环比微跌0.5元。


从焦煤供给来看,产量增长明显,进口大幅增加。5月份全国炼焦精煤产量4187万吨,同比增长14.2%,增长幅度大大高于焦炭产量增速。1-5月份,我国累计进口焦煤2976万吨,同比大幅增长30.6%。


从消费端来看,焦炭限产和产能淘汰政策执行较松,焦炭产量稳步增长,也带动了焦煤的消耗。根据统计局数据,1-5月份我国炼焦煤消费22387万吨,同比增长9.2%。5月份,炼焦煤消费4657万吨,同比增长9.9%。


从库存来看,焦煤库存仍处于高位。其中,独立焦化厂库存周度增6.47万吨略高于去年同期水平,而钢厂焦化厂的焦煤库存周度减少8.76万吨大幅高于去年同期。港口焦煤库存较上周增加79.9万吨仍处高位。高企的焦煤库存对焦煤价格形成了较大的抑制。


策略:

焦炭:中性,01合约谨慎看多,择低位做买入操作,交易政策落地对远期焦炭的影响。

焦煤方面:中性,下半年进口政策与高库存博弈

套利:逢高做焦炭9-1反套,择低价做多01合约焦炭/焦煤比价

期现:前期期现套利资源获利可择机了结头寸


风险:

环保限产和产能淘汰政策的执行力度尚不确定,目前多处于征求意见阶段,实际执行时间以及执行力度有待进一步跟踪。

煤矿安全检查力度减弱,成材库存累积超预期。

责任编辑:华泰期货成都分公司 联系电话:19983220591 打印】 下载】